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看似势不可挡的好意思股反弹正在出现动摇，因为鼓励好意思股屡转换高的势头正在靠近着一系列挑战。由于对好意思国经济阑珊的担忧激勉了大幅抛售，好意思股在8月初的暴跌让东谈主们看到了情况恶化的速率有多快，这让民俗于股市只往一个标的走的投资者感到忌惮。天然手脚好意思股基准股指的标普500指数在随后反弹，但关键是并未还原一起失地。上周五公布的好意思国8月非农管事叙述浮现管事增长疲软，这进一步强化了劳能源市集正在降温的不雅点，并导致股市震撼。标普500指数上周累计下落4.25%，纳斯达克100指数则创下了2022年11月以来的最大单周跌幅。

对好意思国经济阑珊的担忧仅仅“罅隙”之一，投资者还操心人人经济增长疲软、以及这种疲软对收益和价钱的影响。这使得畴昔的谈路看起来愈加不雄厚，尽管迷糊的利率旅途还是汜博，投资者也在为好意思联储四年来初次降息的日子倒数。

此外，还有好意思国大选、欧洲政事飘荡以及资金相连于大型科技股等要素，所有这个词这些风险王人可能挫伤未必看起来十足不可动摇的看涨情感。估值泡沫也激勉了新的脆弱性。好多投资者不得不追赶涨势，在股票价钱腾贵时买入，这意味着要是涨势运行逆转，他们可能会飞快卖出，股市可能会在频繁的下落买盘出现之前跌得更狠、更深。值得精明的是，期权交往的转换和系统性投资者的力量可能激勉不雄厚的走势和潜在的去风险雪崩。

百达钞票管理公司高等多钞票策略师Arun Sai暗示：“就在不久之前，市集如故单向的，所有这个词东谈主王人涌向统一组股票。当今情况还是不同了，股市不太可能重现这种冷凌弃的涨势。”

新筹画

即使在履历了8月的膺惩之后，标普500指数本年迄今仍高潮了13%，MSCI人人指数则高潮了10%。而由于本年矫健的开局，瑞银、RBC Capital等机构的策略师在几周之前争相上调了对标普500指数的年终筹画。

但这些机构当今似乎觉得，临了的日子可能已历程去。Bloomberg跟踪的20位策略师的平均预测浮现，到2024年底，标普500指数只会再高潮1%。

天然，股市之前也履历过这么的情况。但事实讲授，无论是好意思国和瑞士的银行倒闭，如故中东弥留地方升级等地缘政事风险，市集的响应王人是暂时的，股市随后飞快反弹并创下新高。

最大的真贵出当今2022年，通胀高企和好意思联储货币紧缩的活动激勉了18万亿好意思元的人人抛售。但跟着价钱压力降温，投资者押注好意思联储将再次减轻货币策略。这种乐不雅情感鼓励标普500指数在2023年结束复苏，并使该指数在本年以来已38次创下新高——且这一数字可能持续增长。

科技股相连度

要是说有一只股票不错抽象股市本年的涨势，那即是英伟达(NVDA.US)。英伟达是资金相连在好意思国大型科技公司的记号，其股价在本年以来高潮了一倍多。英伟达本年以来也一直是人人股市的最大推能源，在Bloomberg人人指数10%的涨幅中，英伟达孝顺了近五分之一。

但是，这种对东谈主工智能成为出产率游戏限定转换者的高度依赖和在科技股上的高度相连令东谈主担忧。英伟达还是成为全体情感的风险标，上周早些本领该股的暴跌延迟至其他风险钞票，标明要是该股发扬令东谈主失望，风险将有多高。

Northwestern Mutual Wealth Management首席投资官Brent Schutte暗示：“所有这个词东谈主王人可爱科技股，因为它们能产生十分多的目田现款流，但他们却健忘了为了科技股付出了几许钱。”“东谈主工智能是信得过存在的，我觉得这些公司可能是好公司，但它们是好股票吗?这是咱们需要弄明晰的。”

投资者仓位的其他风险还来自于所谓的趋势随从者或波动铁心基金，以及期权市集会日益占主导地位的超短线交往。这些要素可能会加重股市的盘中波动，就像8月初股市暴跌本领的情况一样。

自8月以来，对经济增长的担忧一直占据着中心位置，投资者操心好意思联储可能在降息方面恭候了太久。上周五的好意思国8月非农管事数据让交往员加大了对好意思联储将在9月降息50个基点的押注。但降息并不成保证股市会再次高潮，因为任何更大幅度的货币宽松王人是对经济增长放缓的恢复。要是伴跟着更为悲不雅的经济预测，这可能会成为股市进一步抛售的催化剂。

在市集相同照拂的好意思国大选方面，民调浮现，民主党总统候选东谈主哈里斯和共和党总统候选东谈主特朗普势均力敌。上周，特朗普原意将公司税下调至15%，高盛策略师瞻望，此举将使标普500指数的每股收益擢升约4%。比拟之下，哈里斯则提议擢升企业税以及高收入者的本钱利得税。

RBC Wealth Management投资策略主管Frederique Carrier还指出：“好意思国大选成果可能出现争议，这加多了一层不祥情味。我瞻望市集情感在年底前将愈加脆弱，并坚捏咱们对高质地公司的偏好。”

在11月好意思国大选成果出炉之前，对冲基金可能会持续抛售好意思国股票，它们频繁会在此类事件发生之前采选卖出，以便有更多现款为任何波动作念好准备。但高盛的数据浮现，尽管对冲基金几个月来一直在减捏好意思国股票，但与往日六个选举周期比拟，他们的风险敞口有所加多，这标明还有更多的平仓空间。

Man Group可目田愚弄业务部门公开市集主管Jens Foehrenbach暗示：“好意思国股市靠近的最大风险是赌钱赚钱app，经济正从彭胀转向减慢、甚而可能堕入阑珊。估值在一定进程上被夸大了，何况莫得对硬着陆进行订价。因此，任何负面的不测王人可能激勉雄壮的市集响应。”